1. デュポン分析とは何ですか?

デュポン分析は、デュポン モデルとしても知られ、企業の利益レベル、営業効率、リスク許容度を組み合わせて企業の財務管理の有効性を評価する方法です。

2. デュポン分析の歴史的背景は何ですか?

1912 年、デュポン社の営業マン (財務担当ではありません) フランク ドナルドソン ブラウンは、会社の経営陣に会社の経営効率を説明する報告書を書きました。報告書には「会社の自己資金で得た利益率を分析する」と書かれており、同氏はその比率を詳しく分析している。この処方が発明されてから100年以上の歴史があることを想像できますか？

3. デュポンの分析ではどのような問題が取り上げられていますか?

1. その会社のビジネスは利益を上げていますか?

2. 会社の資産がどの程度効率的に使用されているか。

3. 会社の債務負担にリスクはありますか?

わかりやすく言うと、企業は自己資金でいくら稼いでいるのか、その比率（自己資本利益率）はどのくらいなのか？

4. デュポン分析の公式は何ですか?

自己資本利益率 (ROE)

①＝売上高利益率（NPM）×資産回転率（AU）×自己資本乗数（EM）

②＝純資産金利×自己資本乗数

③＝純利益／純資産

5. それぞれの比率にはどのような意味がありますか?

ROEとは、1ドルの自己資本を投資した場合に何ドルの利益が得られるかを意味します。

簡単な例を挙げましょう。100 万を投資し、ラオ・チャンから 100 万を借りてパン屋を開きます。会計上の観点から見ると、株主の投資は 100 万で、会社は初年度に 100 万の負債を抱えます。経費と返済を差し引くと、Lao Zhang は 24 万元の利息も得ました。この時点で、同社の ROE (純資産利益率) は 24% (利益 24 万元 / 個人投資額 100 万元) です。隣の競合他社である Li Si も 100 万を投資し、Lao Zhang から 100 万を借りて、年間 500,000 を稼いでいます。すると、Li Si のパン屋の ROE は 50% です。

1. 売上高利益率 (NPM) - 会社が儲かるかどうか

（1）公式：

売上高利益率 = 純利益 ÷ 売上収益 × 100%

(2) 専門的な説明:

「売上収益」は損益計算書の最初の行にある数字であり、「純利益」は損益計算書の最後の行にある数字であり、この2つを割ることで会社の業績全体を要約できることがわかります。 1元の売上収益とそのコストの間で純利益を捻出します。

(3) 現地語による説明:

パンが1ドル売れると何セント儲かりますか?

2. 総資産回転率（AU） - 会社の資産が有効に活用されているかどうか

（1）公式：

総資産回転時間 = 売上収益 ÷ 総資産 × 100%

(2) 専門的な説明:

資産に対する純金利が企業の収益性の鍵となりますが、株主の報酬は総資産に対する純金利と財務レバレッジの両方によって決まりますが、財務レバレッジの増加は同時に企業リスクを増大させ、多くの場合企業価値は増加しません。また、財務レバレッジを高めるには多くの制約があり、企業は財務レバレッジを高めることができない危機的な状況に陥ることも少なくありません。したがって、純資本金利を改善するための基本的な原動力は総資産回転率です。

(3) 現地語による説明:

あなたとLi Siの総資産は両方とも200万ですが、Li Siは年間100万個売れるのに、なぜあなたは50万個しか売れないのですか？これは業務効率が低すぎるということでしょうか？

3. 自己資本乗数 (EM) - 会社はどれくらいの負債を負っていますか?また、そのお金を返済できないリスクは高いですか?

（1）公式：

自己資本乗数 = 総資産 ÷ 株主資本 × 100%

(2) 専門的な説明:

所有者の資本は総資産から総負債を差し引いたものに等しいため、この指標は実際には資産負債比率の変形であり、負債の割合が大きくなると所有者の資本は小さくなり、資本乗数は大きくなり、レバレッジが大きくなります。は大きくなり、企業がお金を借りてお金を稼ぐ能力が強いことを示します。財務レバレッジは、支払能力に関連する負債の額を示し、総資産に対する純金利と自己資本に対する純金利の関係にも影響を与えます。収益性に関係します。

(3) 現地語による説明:

あなたのベーカリーと John's ベーカリーの財務レバレッジは 200/100=2 です。なぜ ROE が 50% なのでしょうか?

6. 比較の結果はどうなりましたか?

あなたのベーカリー ROE=48%*0.25*2=24%

うち、48%は売上高利益率、0.25=売上収益(50万)/総資産(200万)、2=総資産(200)/自己資本(100)

Li Si’sベーカリー ROE=50%*0.5*2=50%

うち、50%は売上利益率、0.5=売上収益(100万)/総資産(200万)、2=総資産(200)/自己資本(100)

比較した結果、売上高利益率と自己資本乗数の比率に大きな違いはないことがわかりました。主な違いは総資産回転率です。 Li Si は販売を勉強しており、消費者の心理を熟知しており、マーケティング方法を知っており、顧客の心理を捉えることができます。ビジネスを改善したい場合は、売上を増やすことに取り組む必要があります。 「貸借対照表」と「損益計算書」を有機的に組み合わせて、自社や同業他社の強みと弱みをさまざまな角度から検証し、改善・維持していくのがデュポン分析システムの威力です。発見。